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冷板一响 黄金万两？一根管道里的万亿生意_我的网站

一 |     4月27日下午，网传哈尔滨市道里区康安小区一居民楼出现墙体开裂，且裂缝逐渐增大。    　　液冷板块今早开盘即迎来资金追捧。现场画面显示，事发居民楼楼体外出现明显裂缝，且一侧楼体有倾斜迹象。截至午间收盘，板块整体涨幅达0.79%，康盛股份、英维克双双涨停，申菱环境、同飞股份、朗特智能、豪尔赛全线跟涨。　　催化来自昨晚的一份半年报——8月24日晚间，液冷龙头英维克披露了2026年半年报，上半年营收30.17亿元，同比增长17.24%；二季度归母净利润环比暴增1934%。附近居民称现场能闻到明显煤气味，周边已被警戒线围起，有公安人员在场维持秩序。

二 | 　　AI太热了，不是比喻，是字面意思。　　4月28日上午，哈尔滨市道里区出现整体倾斜险情的康安小区10号楼拆除工作已经开始。　　当英伟达最新AI服务器的冷却液温度可以飙到45摄氏度，比你家热水器的水温还高时，你就知道，散热这件事已经成了算力竞赛的“第二战场”。据哈尔滨市道里区政府通报，4月27日，哈尔滨一住宅楼楼体突然裂开逐渐倾斜，该楼体居民已于2022年8月全部迁出安置，现处于空置状态。现场根据专家组排查、监测和技术研判，决定对出现险情的独立结构楼体实施拆除。而A股的上市公司们，正闻风而动，掀起一场围绕液冷赛道的并购卡位战。　　一根管道里的万亿生意　　液冷是啥？　　简单说，就是用水或特殊冷却液代替空气，把芯片的热量“搬”出去。传统数据中心靠风扇吹，跟夏天用电风扇一个道理——凉快是凉快，但芯片功率一上去就吹不动了。液体带走热量的能力是同体积空气的25倍，噪音还低25到30分贝。　　据房屋交易网站信息，康安小区建成于1998年，2022年7月27日，黑龙江省哈尔滨市道里区人民政府官方网站曾发布信息称，经现场沉降检测，该区康安三道街31号至45号房屋存在极大安全隐患，房屋内及楼上的企业、商家和人员、物资连夜撤离。据极目新闻消息，官方公布出现安全隐患的房屋正是此次出现整体倾斜险情的康安小区10号楼。　　目前最主流的方案叫“冷板式液冷”——把一块带微小通道的金属板贴在CPU/GPU上，冷却液流过板子，把热量带走。听着简单，但里面涉及微通道精密加工、密封防漏、材料兼容性等一系列高壁垒技术。　　这生意有多大？中金公司研报测算，全球散热器件市场2025至2027年的复合年增长率达59.8%。申万宏源更激进，预计2026年液冷市场空间超千亿，2028年突破3000亿元。　　28日，哈尔滨道里区人民政府发布情况通报，表示事发辖区康安小区，出现楼体倾斜的楼现处于空置状态，现决定拆除，通报全文如下：　　情况通报　　2024年4月27日17时40分，道里区在日常巡查中发现，康安小区由3个独立结构楼体组成的10号楼，其中一个独立结构楼体出现整体倾斜险情（该楼体居民已于2022年8月全部迁出安置，现处于空置状态）。　　现场根据专家组排查、监测和技术研判，与之相邻的两个独立结构楼体安全未受影响；决定对出现险情的独立结构楼体实施拆除。　　（图源网络 中国小康网综合@青蜂侠Bee、纵览新闻、哈尔滨日报）。而TrendForce的数据显示，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年的33%跃升至2026年的53%，明年逼近60%。

三 | 　　一句话：风口来了。

四 | 　　上市公司液冷卡位战　　最新的案例是远东股份。8月24日晚间，这家老牌线缆企业公告，子公司拟以2.16亿元收购富的旺旺80%股权，切入液冷散热核心部件领域。　　远东股份的逻辑很清晰：公司已有算力芯片检测设备和全光互联业务，收购液冷资产，正好凑齐“供电—互联—散热”的AI基础设施闭环。

五 | 这也是这一轮液冷并购潮的典型特征——产业补链型，在AI硬件产业链上找缺口，强化自身闭环能力。

六 | 　　这不是孤例。今年以来，20多家上市公司公告涉足液冷领域，从做瓶盖的金富科技到做模具的祥鑫科技，跨度之大，堪称“跨界奇观”。

七 | 东吴证券研报指出，液冷正从“可选”走向“必选”，英伟达Rubin平台已全面导入无风扇全液冷架构，这一趋势不可逆。　　警惕并购“双刃剑”　　当然，跨界并购历来是双刃剑。远东股份这次收购的静态市盈率约19倍，增值率达303%，并将产生新的商誉。若标的公司未来业绩不达预期，商誉减值就是埋下的雷。　　东吴证券在研报中也给出谨慎判断：英伟达链目前仍由Cooler Master、AVC等台系厂商把持高端份额，大陆企业多通过代工或二供切入，短期赚的是加工利润；而Google链和国内CSP链，国产厂商直供机会才更明确。　　液冷蓝海确实广阔，但“跨界”的船票，未必都能驶向黄金彼岸。

八 | 答案，终究要落到那些冷板、分水器和CDU的出货量里。（文章来源：财联社）。

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Published on:01:45:57